首付貸重來 樓市及附屬產業調整還遠未到位

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樓主 2019-08-02 17:49:41
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華麗家族

去年下半年,央行等七部門出臺新規,禁止房產中介提供“首付貸”。本輪房產調控,禁止“首付貸”的監管態度也被重申。然而,在北京地區,仍有房產中介違規協助提供首付貸。為了掩人耳目,還引入了合作的擔保公司,并假借“信用貸”“消費貸”之名活躍在二手房交易市場。

首付貸使得風險更加隱蔽不可控

從世界金融風險史來看,房地產是重要的風險來源點之一,而房貸高杠桿率是公認的罪魁禍首,例如美國和日本的教訓。房價飆升必然有房貸從中推波助瀾,房貸杠桿率越高,房價就越高。有學者統計過發生金融風暴的國家,凡是房貸高杠桿率的國家必然是“爬得越高,摔得越慘”。

房地產調控的一個重要手段就是降低房貸高杠桿。各地都大幅度提高首付比例,例如深圳二套房首付高達七成。首付款是銀行的“安全墊”,可以有效對沖房地產資產價格下降所導致的信貸風險。

之所以要制止首付貸,是因為這種完全由金融杠桿撬動的住房炒作蘊含了巨大的金融風險,一旦購房者的資金鏈斷裂,就會導致全局性的金融危機。而當首付貸換了“馬甲”繼續出沒于市場,則對目前的市場調控構成了嚴重的肢解效應。

首付貸何以禁而不絕

但是,要真正制止這種換“馬甲”的首付貸,卻有點困難。因為,首付貸大多是通過房產中介、P2P、互聯網眾籌等多種渠道進入市場,其資金流轉并非像銀行直接貸款那樣一目了然,這使得它們可以輕易地避過監管。即使是以消費信用貸款的名目出現的首付貸,當資金從銀行流出的時候,至少在形式上是合法的,只是貸款人私自轉變了資金的用途。首付貸禁而不絕,一個重要的原因是目前市場上的流動性十分充沛,在這些資金找不到合適的投資渠道的情況下,進入房地產市場便成為大勢所趨。

對于貸出去的錢,理論上銀行會要求貸款者提供票據以檢查資金流向,但實際操作中很少有銀行會檢查。即使銀行下定決心去查,要把這些錢款的去向完全監管到位本身具有很大難度。

首付貸重來,說明樓市調整還遠未到位

灰色信貸的“七寸”在最終的房貸資格審核。我國房貸審核對借貸人的償還能力和意愿過于寬松。況且,當前銀行流水、收入證明的造假空間太大、合法化成本太低。房貸審核標準太粗且缺乏剛性約束,給了首付貸等灰色信貸的生存空間。監管部門只有出臺相關規制政策,切實提高房貸審核標準,才能真正遏制首付貸。

首付貸重來的現實,說明目前樓市調整還遠未到位,扭曲度還沒有得到真正釋放,漲價沖動一遇空隙便順勢反彈。這個現實也同時說,致房地產市場扭曲度加大和累積的力量并未消失,甚至也沒萎縮,而只是被政策的繩套捆綁住了,市場之手并未起到決定性的作用,因而市場本身的調整也并未到位,一旦行政的繩套有所松動或綁有不逮,扭曲度還會就勢加大。首付貸也好,涉房開發貸不良貸款率上升也罷,這實際上都是進一步深化調整房地產市場的動力。

微言大義:

@官人的災難:北京是即便有全款也用杠桿——賭房價漲,還那點兒利息很輕松。

@用戶5577297750:企業是有限責任而個人是無限責任,所以銀行特別喜歡把風險轉嫁給個人。

@奪情一箭:那么多錢,總得給個出口吧。

經濟日報-中國經濟網編后語:

首付貸卷土重來,無論是用來高杠桿炒房,還是將沒有能力負擔房產的人硬拉進市場,都在不斷增加著房地產市場的風險。一旦市場行情出現逆轉或者資金鏈出現問題,就會引發崩塌式違約和壞賬,從而使得風險擴散,危機形成。

放眼世界,類似的前例并不鮮見,反思金融危機的影視、文學作品也有很多,而且不乏深度。首付貸之所以屢禁不止,無非利字當頭。主要依靠賺取傭金生存的行業,幾乎都會出于本能地助漲交易量和助推交易價格。這也說明,樓市及其附屬產業的調整還遠未到位。

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